Qu'est-ce que le Private Equity dans l’assurance-vie luxembourgeoise? 

Le Private Equity, qui peut être traduit sous le nom de capital-investissement, consiste à investir dans des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse.

Historiquement réservé aux professionnels souhaitant investir, cette classe d’actifs commence à s’ouvrir aux particuliers et permet d’investir à tous les stades de maturité des entreprises : start-ups, PME ou entreprises plus matures, ainsi que dans tous les secteurs : santé, technologie, biens de consommation, etc.

Ces choix sont effectués par l’investisseur. Nous recommandons pour cela l’accompagnement par un conseiller Althos, car quelques spécificités sont à prendre en compte :

• Le Private Equity est dit ‘’semi-liquide’’. C’est-à-dire qu’il n’est pas possible de racheter ses positions tous les jours comme il est possible de le faire avec les actions cotées. Les rachats s’effectuent au mieux mensuellement ou trimestriellement. D’autres fonds ont des contraintes supérieures qu’il faut prendre en compte. Bien souvent, la durée d’investissement recommandée est de plusieurs années.

• Les rendements offerts sont historiquement parmi les plus élevés, toutes classes d’actifs confondues. Mais le marché est plus dense et effectuer les bons choix est plus compliqué en raison de l’asymétrie d’information sur ce marché.

Le grand avantage du Luxembourg est que le choix de fonds de Private Equity offert au sein des contrats est bien plus large compare aux possibilités offertes via l’assurance-vie française.

Le fait d’accéder aux fonds de Private Equity les plus réputés du marché n’est qu’un des nombreux avantages de l’assurance-vie luxembourgeoise.

Fonctionnement

De nombreux chefs d’entreprises recherchent des financements sans effectuer une introduction en Bourse pour développer leur activité. C’est là que le Private Equity intervient.

Ainsi, deux choix s'offrent à eux : investir seul, ce qui est quasi-impossible sauf pour un investisseur déjà très fortuné, ou investir via des fonds gérés par des équipes de professionnels.

Ces fonds vont établir une stratégie de développement des entreprises ciblées, lever des fonds pour investir, pour ensuite générer des plus-values lors de la cession des titres, qui intervient généralement plusieurs années plus tard.

Intégration dans un FAS

L'intégration du Private Equity dans l'assurance-vie luxembourgeoise se fait souvent à travers un FAS (Fonds d'Assurance Spécialisé).

Dans cette structure, les fonds de Private Equity peuvent être référencés et proposés aux investisseurs.

Le rôle d’Althos pour référencer tel ou tel fonds auprès d’un assureur est alors primordial. Cela permet de combiner les avantages de l'assurance-vie avec les opportunités de rendement du Private Equity.

L’investisseur devra simplement se conformer aux règles de l’assureur luxembourgeois qui peut exiger un minimum d’investissement dans le FAS ou l’existence d’autres supports au sein du contrat.

Au sein de l'assurance-vie luxembourgeoise, les investisseurs ont accès à deux principaux types de fonds de Private Equity : le FPCI et le FCPR.

Le FPCI

Le FPCI, pour Fonds Professionnel de Capital Investissement, est réservé aux professionnels ou dits avertis. Concrètement, le FPCI est accessible à l’investisseur privé en capacité d’investir au moins 100 000 euros dans le fonds.

D’un point de vue réglementaire, le FPCI ne nécessite qu’une déclaration auprès du régulateur. Le conseiller Althos joue un rôle essentiel pour orienter l’investisseur vers les sociétés de gestions les plus réputées, qui ont une forte expérience dans la constitution de FPCI à fort potentiel de croissance.

Le FCPR

Le FCPR, pour Fonds Commun de Placement à Risque, est plus accessible, notamment au sein des contrats français, car il permet aux particuliers d’investir avec un montant minimum qui est bien souvent de 1000 € seulement. C’est le support qui démocratise le Private Equity. Ces fonds offrent une plus grande diversification et accessibilité aux investisseur. En revanche, la réglementation encadrant les FCPR est stricte : le FCPR comme la société de gestion qui l’émet doivent être agrées par le régulateur.

Il y a donc des différences, notamment réglementaires entre ces deux supports. Ils restent néanmoins les deux supports majeurs pour investir en Private Equity au sein d’une assurance-vie.

Le Luxembourg est depuis longtemps une place financière réputée, attirant les fortunés du monde entier. Lorsqu'il s'agit de Private Equity, l’assurance-vie luxembourgeoise revêt en plus plusieurs avantages clés :

1. Un cadre réglementaire plus solide qu’en France : le Grand-Duché dispose d'une législation claire et d'un cadre réglementaire très solide pour les investissements en Private Equity. Cela offre aux investisseurs une sécurité juridique, une plus grande protection de leur capital et une transparence accrue dans leurs transactions.

2. Un meilleur choix de supports : le Luxembourg attire les professionnels qualifiés et donc les gestionnaires de fonds de Private Equity expérimentés. Accompagné par son conseiller Althos, l’investisseur accède ainsi aux fonds les plus spécialisés ou pouvant se vanter d’impressionnants historiques de performances. En conséquence : la diversification du portefeuille sera meilleure.

3. Un accès aux parts institutionnelles des fonds qui sont moins chargées en frais : contrairement à la gestion française, dans laquelle l’investisseur est positionné en parts dites « retails » plus chargées en frais, l’assurance-vie luxembourgeoise propose le plus souvent les parts institutionnelles qui ne prévoient aucune rétrocession pour l’assureur ou le distributeur. En moyenne, le différentiel de frais de gestion entre une part classique et une part institutionnelle est de l’ordre de 0,60 %. Sur 10 ans, la surperformance des parts institutionnelle est colossale !

4. La neutralité fiscale : la fiscalité des contrats d’assurance-vie luxembourgeois a la particularité d’être neutre : c’est la fiscalité du pays de résidence fiscale du souscripteur qui s’applique. En tant que résident fiscal français, l’investisseur bénéficie de la fiscalité avantageuse des contrats français en cas de rachat ou en cas de décès.

L'assurance-vie luxembourgeoise est un véritable couteau suisse de l'épargne. Le conseiller Althos constitue pour l’investisseur un portefeuille unique qui l’exposera à toutes les classes d'actifs et notamment au Private Equity, le tout en parts institutionnelles.

Le Private Equity offre de nombreux avantages aux investisseurs qui cherchent à obtenir des rendements attractifs sur le long terme. Voici les raisons majeures pour lesquelles il faut envisager le Private Equity dans le cadre de sa stratégie d'investissement :

1. Potentiel de rendement élevé : selon une étude de Cambridge Associates, le Private Equity offre traditionnellement des rendements supérieurs de 5 à 7 % à ceux des placements traditionnels tels que les actions ou les obligations. Sur les dix dernières années, il n’était pas rare d’observer des performances annuelles à deux chiffres.

2. Diversification du portefeuille : Le Private Equity permet de diversifier son portefeuille d'investissement. Il est généralement peu corrélé aux autres actifs, et notamment aux actifs cotés. ce qui signifie qu'il peut rendre un portefeuille plus résilients lors des fortes baisses en Bourse.

3. Résilience : En ajoutant cette classe d'actifs à un portefeuille, les risques liés à la volatilité des marchés financiers traditionnels sont réduits. Historiquement, et par sa nature, le Private Equity est moins volatile que la Bourse. Lors des phases de récession, il résiste mieux que les actions cotées.

4. Horizon d'investissement à long terme et Investissement dans l’économie réelle: Le Private Equity est une classe d'actifs conçue pour des investissements à moyen et long terme. L’investisseur doit immobiliser son capital mais cette approche peut s'avérer bénéfique : la création de valeur à long terme est plus probable avec des entreprises agissant dans l’économie réelle et soigneusement sélectionnées par des gestionnaires spécialistes.

Le Private Equity offre une combinaison gagnante pour les investisseurs à la recherche de rendements attractifs et d'une gestion optimisée de leur patrimoine.

Avec un cadre réglementaire solide, un choix parmi les meilleurs gérants et une neutralité fiscale, l’assurance-vie luxembourgeoise s’impose comme le support privilégié pour les investissements en Private Equity.

Par ailleurs, en diversifiant son portefeuille en Private Equity, l’investisseur participe à l’économie réelle tout en  bénéficiant de rendements potentiellement élevés sur le long terme.